Минфин предложил разрешить самостоятельно инвестировать
пенсионные накопления
Речь идет о сбережениях, замороженных с 2014 года, сейчас
ими управляют ПФР или НПФ
В Минфине предложили передать пенсионные накопления
граждан в их собственность. Эта мера обсуждалась на стратегической
сессии по развитию финрынка в правительстве 30 августа. Предложение
провести "приватизацию" пенсионных накоплений граждан
(именно в такой формулировке. - "Ведомости") вошло в совместную
презентацию Минфина и ЦБ, представленную на совещании министром
финансов Антоном Силуановым и председателем регулятора Эльвирой
Набиуллиной (есть у "Ведомостей"). Инициатива включена
в блок, посвященный развитию пенсионного и страхового рынка, по
словам участника совещания, эту часть презентовал Минфин. Речь идет
о предоставлении гражданам, у которых есть пенсионные накопления,
права инвестировать их по своему выбору, хотя и при условии соблюдения
определенных критериев, пояснил другой источник, также участвовавший
в совещании.
Такие сбережения образовались следующим образом: до
2014 г. 6 п. п. из страхового тарифа в 22% составляли так называемую
накопительную часть пенсии, которой можно было распоряжаться более
свободно, чем страховой, например перевести в негосударственный
пенсионный фонд для повышения доходности. Но с того момента действует
мораторий на формирование таких сбережений, в конце прошлого года
он был продлен до 2024 г.
Зачем приватизировать пенсии
Под "приватизацией" пенсионных накоплений
подразумевается передача в собственность граждан накоплений, сформированных
по системе обязательного пенсионного страхования (ОПС), но замороженных
с 2014 г., с предоставлением им права более свободно распоряжаться
этими средствами, подтвердил "Ведомостям" председатель
комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. Сегодня сбережения
фактически находятся в госсобственности, хотя это скорее технический
нюанс, но его предполагается преодолеть.
Сейчас возможности россиян, которые обладают такими
средствами, ограничены переводом из одного НПФ в другой, напомнил
Аксаков. Планируется сформировать систему, когда граждане смогут
выбрать, оставлять ли им деньги под управлением фонда - ПФР или
НПФ - либо инвестировать самостоятельно, хотя и по четко регламентированным
критериям, пояснил депутат. На данный момент, по его словам, модель
формируется, пока подробности обсуждать преждевременно. Но речь
идет именно об инвестициях, право вывести средства, "как с
депозита", не предполагается, уточнил Аксаков. Конкретные детали
на совещании не обсуждались - они сейчас прорабатываются, подтвердил
другой участник сессии.
И гарантии долгосрочности
Кроме "приватизации" в блок предложений Минфина
по развитию пенсионного и страхового рынка вошли следующие инициативы:
- развитие корпоративных пенсионных программ;
- стимулирование НПФ к долгосрочным инвестициям;
- модернизация инструментов для долгосрочных инвестиций физлиц;
- налоговое стимулирование;
- внедрение системы гарантирования долгосрочных сбережений.
Аналогичные предложения, не считая инициативы "приватизировать"
пенсионные накопления, ЦБ излагал в своем докладе "Финансовый
рынок: новые задачи в современных условиях". В документе регулятор,
например, сообщал, что корпоративные системы добровольных пенсионных
накоплений нужно поддержать - они могут стать основой новой системы
сбережений. Под "поддержкой" ЦБ и Минфин подразумевали
налоговое стимулирование, но его конкретные параметры на встрече
не назывались, сообщил Аксаков. Ранее обсуждалась идея установить
налоговые льготы на доходы граждан, которые направляются в НПФ,
напомнил он. Например, если гражданин направляет до 6% дохода в
НПФ, то его облагаемая НДФЛ база уменьшится на 36%. Соответственно,
появляется стимул направлять средства в накопительную систему, а
дальше инвестировать их в разные активы, резюмировал Аксаков.
Также в докладе о перспективах финрынка регулятор сообщал,
что рассмотрит вопрос отмены части требований к структуре инвестиционных
портфелей НПФ. При этом риски фондов будут ограничены требованиями
к их стресс-тестированию. На встрече упоминалось, что перечень доступных
долгосрочных инструментов могут расширить и для физлиц, рассказал
Аксаков, но также уточнил, что конкретных примеров на сессии не
называлось.
Реализация этой политики должна позволить повысить дополнительный
пенсионный доход граждан с 8% в 2022 г. до 9,1% в 2025-м и 10,8%
- в 2030 г.
Представители Минфина и ЦБ не ответили на запрос "Ведомостей".
Реанимировать систему
Фактически НПФ существовали в замкнутой денежной системе:
основным источником как пополнений, так и потерь служил результат
инвестиций от сделок, которые не увеличивали рынок в глобальном
смысле, напомнил гендиректор "Эксперт бизнес-решения"
Павел Митрофанов. Сейчас в НПФ "законсервировано" 4,5
трлн руб. пенсионных накоплений, следует из данных ЦБ за I квартал.
Отсутствие новых зачислений - фундаментальная проблема скорее для
граждан, в то время как сама система чувствует себя уверенно, продолжает
эксперт.
"Большие" деньги не поступают в систему также
из-за специфики стратегий частных фондов. На данный момент НПФ распоряжаются
средствами в парадигме краткосрочного инвестирования: фондам нужно
ежегодно отчитываться клиентам о результатах и при этом взимать
комиссию, объясняет Митрофанов. Сейчас нет стимула ни к долгосрочным
инвестициям, ни к тому, чтобы система расширялась за счет новых
денежных поступлений, добавляет он.
Предложенные меры могут стать триггером поступлений
новых взносов от граждан в пенсионную систему на добровольной основе,
спрогнозировал представитель НПФ Сбербанка - крупнейшего НПФ, по
данным ЦБ за III квартал 2021 г. По его словам, в "Сбере"
инициативы ЦБ и Минфина поддерживают.
36,7 млн клиентов доверили свои пенсионные накопления
НПФ, следует из данных ЦБ на 31 марта
Скорее всего, под "разблокировкой" имеется
в виду, что накопления могут быть переведены в собственность граждан
в формате стандартной программы негосударственного пенсионного обеспечения
(НПО), предположили в НПФ Сбербанка. В этом случае граждане смогут
сами продолжать делать взносы на свою дополнительную негосударственную
пенсию, пояснил представитель фонда.
Спрос на пенсионные продукты будет, в особенности если
на законодательном уровне предусмотрят дополнительные налоговые
стимулы для граждан и софинансирование со стороны государства, продолжает
он. В НПФ Сбербанка ожидают, что инициатива поможет увеличить число
участников НПО как минимум в 2 раза на горизонте ближайших пяти
лет.
В условиях заморозки пополнения пенсионных накоплений
по ОПС для гражданина единственная альтернатива увеличить будущий
пенсионный капитал - это участие в индивидуальных программах накопления,
говорит представитель НПФ "Открытие", третьего по величине
активов фонда. Например, крупные работодатели с помощью НПФ реализуют
корпоративные планы НПО, добавил представитель фонда "Открытие".
Возможность пополнять счет в корпоративных программах за счет ранее
сформированных накоплений по обязательному страхованию в определенной
степени реанимирует рынок, продолжает он. В отсутствие детального
законопроекта давать прогнозы по вопросу пока рано, заключает представитель
НПФ "Открытие".
Активы в НПФ почти не растут, поэтому без значимого
софинансирования любых пенсионных инициатив граждан со стороны государства
ничего работать не будет, говорит Митрофанов. Пока в правительстве
и ЦБ не найдут значимых стимулов, например, для работодателей, этот
фактор фундаментально не изменится, резюмирует эксперт.
